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作者：江湖大大
起原：大江湖解局（ID：ZhiChangDJH）
9月24日，一份加盖恒大集体公章的文件——《关于请求支撑重大资产重组项目的情形申报》，在同伙圈刷屏。这份文件引起业内巨震，让人感受中国第一房企，世界500强企业，本来也如斯懦弱，摇摇欲坠。
很快，恒大集体进行了辟谣：近日，网上撒布有关恒大地产重组情形的大话，相关文件和截图闭门造车、纯属中伤，对我公司造成严重的商誉损害。我公司强烈训斥，已向公安机关报案，果断用司法兵器维护公司正当权益。声明文件署了许家印的名字，或者因为辟谣时间太紧要，却没有盖恒大的公章。造假的申报看起来像真的，辟谣的声明看起来却像假的。
固然这份求救申报，被恒大证实是伪造的，但依然对恒大造成了一系列严重的负面影响。
造假文件刷屏，恒大紧要辟谣。美国尺度普尔公司看了很打动，立马将恒大集体的评级从B+/不乱，调整为B+/负面。尺度普尔，是世界上最权势的三大信用评级机构之一。尺度普尔公司的信用品级尺度，从高到低可划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级、C级和D级。个中债券“19恒大01”暴跌30%，“20恒大01”暴跌27%，“19恒大01”暴跌21%，“15恒大03”暴跌17%。
恒大系的个股全线杀跌，恒腾收集暴跌19%，恒大汽车暴跌12%，中国恒大大跌9%。不光恒大股债受到冲击，港股中的地产板块，都鄙人跌。
真是一石激起千层浪，谁也没有想到，一个伪造的文件，居然能在证券市场掀起滔天巨浪。再说回这份伪造的文件，固然是造谣，但也并非毫无凭据。个中，关于恒大地产借壳上市，以及引进的1300亿计谋投资，倒是事实。
其实，在2016年之前，恒大地产集体的控股股东是广州市凯隆置业有限公司。凯隆置业的独一股东又是广州市超丰置业有限公司，而超丰置业是由一家英属维尔京群岛..的安基（BVI）有限公司控股的。恒大地产一向想谋求A股上市，但房地产企业，想在A股上市，根基上已经弗成能。因为这牵扯到一条红线，那就是政策不许可房地产公司在当地上市。
所以，你能看到的，碧桂园、万达、融创、富力，都只能退而求其次，跑到香港去上市。
人人都知道，香港资源市场，与A股比拟，估值低、举止性差，几乎没有太多融资能力。
恒大地产也在做A股上市的梦，直接上市是弗成能的，但借壳上市并非完全弗成能，这在A股也有先例。
好比2010年，中弘地产借壳ST科苑，成功上市，就是一个经典的例子。许家印找了一圈，发现深圳的国企上市的房地产公司——深深房，最为合适。
2016年10月9日，媒体曝出恒大地产集体，早在9月12日，就迁出了广州，新的..地址在深圳前海湾。
这个新闻非常震撼，恒大地产是广州土生土长的公司，是其时广州独一的世界500强的民营企业。人人还纷纷猜测，是不是恒大与广州方面出了什么问题。
第二天，深深房就发布了签署《关于重组上市的合作和谈》的通知，内容是深深房经由刊行股票，或许支出现金的体式，收购恒大地产100%的股份；生意完成之后，凯隆置业将成为深深房的控股股东。人们这才恍然大悟：本来是恒大地产为了借壳深深房上市，才把总部搬迁到深圳去的啊。正如前面所说，房地产公司原则上不许可当地上市。尽量借壳，也布满着不确性。重组起头之后，恒大地产经由三轮融资，引入了1300亿元的计谋投资。2017年1月2日，恒大地产首批引入了8家计谋投资者，入股金额高达300亿元。
个中，中信聚恒（50亿）、广田投资（50亿）、广东唯美（50亿）、中融鼎兴（30亿）、华建（30亿）、美投（30亿）、睿灿投资（30亿）、山东高速公司（30亿）。这几家公司成为了恒大地产的股东，占股13.16%。2017年5月31日，恒大地产又引进第二批计谋投资者，入股金额高达395亿元。
第二次入股恒大地产，共有13家企业，离别是深业集体有限公司（55亿）、宝信投资（50亿）、华达置业（50亿）、麒翔投资（50亿）、键诚投资（35亿）、睿灿投资（35亿）、鸿达投资（30亿）、宇民投资（20亿）、金橙宏源（20亿）、嘉寓（20亿）、深圳中意（10亿）、豪仁物业（10亿）、永合金丰（10亿）。2017年11月6日，恒大第三次引进6家计谋投资者，获得了600亿元的投资。
个中，山东高速集体（200亿）、苏宁电器集体（200亿）、深圳正威（50亿）、嘉寓（50亿）、广州逸合（50亿）、四川鼎祥（50亿）。短短一年时间，恒大地产完成了史上最大规模的股权融资。1300亿元到账，恒大估值飙涨到了4252亿元，跨越了其时的龙头万科。
三次引入计谋投资者完成之后，凯隆置业的持股比例降到了63.46%，27家计谋投资者持股36.54%。
但这些不是白拿的，恒大地产与计谋投资者不只签署了业绩对赌，还有上市的对赌。
若是恒大地产借壳上市成功，27家计谋投资者鸡犬升天，能够在A股市场上顺利退出；若是到期不克成功上市，计谋投资者能够要求凯隆置业按投资成本，回购股份；或许，凯隆置业无偿向计谋投资者让渡部门恒大地产的股票。这就是传说中的“明股实债”，外观上是股权融资，但在必然前提之下，股权有或者转换为债权。
前两次引入计谋投资，商定的恒大地产与深深房的重组，要求在2020年1月31日前完成。第三次引入计谋投资时，又将此刻日耽误一年，时间改为2021年1月31日。
眼看距离大限还有不到4个月的时间，而深深房已经停牌了4年，借壳上市没有半点成功的迹象。
想必恒大地产，还有27家计谋投资者，此时都很焦虑！若是恒大地产没有按期完成与深深房的生意，计谋投资者要求凯隆置业回购这部门股份的话，恒大地产必然会债务压顶。而在上个月，住建部和人民银行在北京召开重点房企座谈会，给重点房企规定了“三条红线”：房企剔除预收款后的资产欠债率不得大于70%；房企的净欠债率不得大于100%；房企的“现金短债比”小于1。在三道红线步步紧逼之下，恒大地产不得不起头降低欠债。于是，9月17日，恒大地产霸气提前还债106亿元。在此之前，恒大地产还高调7折卖房，包罗全国的楼盘和商铺。但恒大地产的1300亿计谋投资真的，借壳深深房受阻是真的，到期对赌失败，股权转债权也是真的。
也就是说，恒大地产今朝切实面临着难题。但这也不出奇，如今哪个地产商不缺钱？哪个地产商不欠债高？你不缺钱，欠债不高，你都欠好意思吭声，那解说你规模做得不敷大。当然了，真心进展恒大此次可以渡过难关。究竟，那份申报写得还真挺恐怖。作者简介：大江湖解局（ID：ZhiChangDJH），985高校硕士卒业，500强外企人员；一个专门扒富豪发家秘史、曝行业内幕、挖股市黑幕的公家号！延伸阅读（点击链接可读）：
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